Ανοδικά κινήθηκαν την Πέμπτη οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, καθώς η νέα ενίσχυση των τιμών του πετρελαίου και οι αμφιβολίες για την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ επανέφεραν στο προσκήνιο τον κίνδυνο του πληθωρισμού.

Η απόδοση του δεκαετούς γερμανικού ομολόγου, που αποτελεί σημείο αναφοράς για την Ευρωζώνη, αυξήθηκε κατά 3 μονάδες βάσης, στο 3,253%, παραμένοντας κοντά στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 15 ετών. Ανάλογη άνοδο κατέγραψαν οι αποδόσεις του διετούς και του τριακονταετούς γερμανικού ομολόγου, οι οποίες διαμορφώθηκαν στο 2,848% και στο 3,759% αντίστοιχα.

Το Brent ενισχύθηκε κατά 0,6%, στα 88,40 δολάρια το βαρέλι, ανακάμπτοντας από το χαμηλό των 85,40 δολαρίων που είχε καταγράψει την Τετάρτη. «Τα Bund αδυνατούν να διατηρήσουν τα κέρδη των προηγούμενων συνεδριάσεων απέναντι στις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου», δήλωσε στο Reuters ο Ερικ Λιέμ, αναλυτής επιτοκίων της Commerzbank.

Η αύξηση του ενεργειακού κόστους ενισχύει τον κίνδυνο νέων πληθωριστικών πιέσεων, περιορίζοντας τα περιθώρια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και αυξάνοντας την πιθανότητα περαιτέρω ανόδου των επιτοκίων.

Οι αγορές χρήματος προεξοφλούν πλέον περίπου 44 μονάδες βάσης πρόσθετης νομισματικής σύσφιγξης από την ΕΚΤ έως το τέλος του έτους. Η εκτίμηση αυτή παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητη σε σχέση με την Τετάρτη και κινείται κοντά στα επίπεδα της προηγούμενης εβδομάδας. Πηγές ανέφεραν στο Reuters ότι οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ εμφανίζονται έτοιμοι να αυξήσουν τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, προκειμένου να περιορίσουν τις οικονομικές επιπτώσεις του πολέμου με το Ιράν.

Ωστόσο, δεν φαίνεται να υπάρχει διάθεση για σαφή προαναγγελία νέων αυξήσεων μετά τον Σεπτέμβριο. Στο διπλωματικό πεδίο, ο πρωθυπουργός του Κατάρ αναμένεται να επισκεφθεί την Τεχεράνη, επιχειρώντας να επανεκκινήσει τις συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Οι δύο πλευρές εξακολουθούν να διαφωνούν για τον έλεγχο των Στενών του Ορμούζ, από όπου διέρχεται υπό κανονικές συνθήκες περίπου το 20% της παγκόσμιας ενεργειακής τροφοδοσίας.

Οι Φρουροί της Επανάστασης ανακοίνωσαν την Τετάρτη ότι το Ιράν και το Ομάν συμφώνησαν για τον επιμερισμό των υδάτων και των εσόδων της θαλάσσιας οδού. Ανώτερη ιρανική πηγή όμως ανέφερε αργότερα ότι οι δύο χώρες εξακολουθούν να επεξεργάζονται τις λεπτομέρειες της συμφωνίας.

Η αβεβαιότητα έχει ήδη οδηγήσει αρκετές αποδόσεις κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης στα υψηλότερα επίπεδα της τελευταίας δεκαετίας και πλέον. Το γερμανικό δεκαετές είχε αγγίξει την προηγούμενη εβδομάδα το 3,275%, υψηλό 15 ετών, ενώ η απόδοση του τριακονταετούς είχε φθάσει στο 3,787%. Η απόδοση του δεκαετούς γαλλικού ομολόγου αυξήθηκε επίσης κατά 3 μονάδες βάσης, στο 4,107%. Παρέμεινε πάντως χαμηλότερα από το 4,143% της προηγούμενης εβδομάδας, που ήταν το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 18 ετών.

Πέρα από τις διεθνείς ενεργειακές εξελίξεις, τα γαλλικά ομόλογα επιβαρύνονται και από την αβεβαιότητα γύρω από τα δημόσια οικονομικά της χώρας. Η Γαλλία οδεύει προς μια δύσκολη δημοσιονομική αναμέτρηση τους επόμενους μήνες, καθώς τα πολιτικά κόμματα προετοιμάζονται για τις προεδρικές εκλογές του επόμενου έτους.