Το δάνειο των 90 δισ. ευρώ της Ε.E. προς την Ουκρανία δεν είναι τέλειο. Αλλά η συμφωνία έχει περισσότερα καλά παρά κακά. Υπάρχει επίσης περιθώριο βελτίωσης. To θετικό είναι ότι το Κίεβο χρηματοδοτείται για δύο χρόνια και η Ε.Ε. έχει «παγώσει» επ’ αόριστον τα 210 δισ. ευρώ των κρατικών περιουσιακών στοιχείων της Ρωσίας που βρίσκονται στο μπλοκ. Η Ουκρανία δεν θα χρειαστεί να αποπληρώσει το δάνειο εκτός εάν η Μόσχα καταβάλει πολεμικές αποζημιώσεις. Επιπλέον, η Ε.Ε. έχει ξεπεράσει εν μέρει την παράλυση της ομόφωνης λήψης αποφάσεων. Τόσο με τη χορήγηση του δανείου όσο και με τη δέσμευση των περιουσιακών στοιχείων, η Ενωση προχώρησε χωρίς την υποστήριξη ορισμένων μικρότερων κρατών-μελών. Το αρνητικό είναι ότι οι ηγέτες της Ε.Ε. δεν μπόρεσαν να ξεπεράσουν τις αντιρρήσεις του Βελγίου για ένα ακόμη καλύτερο σχέδιο. Αυτό θα περιελάμβανε τη χρήση των μετρητών που σχετίζονται με τα ρωσικά περιουσιακά στοιχεία για τη χρηματοδότηση του δανείου προς την Ουκρανία. Το Βέλγιο, όπου έχουν κατατεθεί 185 δισ. ευρώ από τα κεφάλαια, δεν ήταν διατεθειμένο να παραδώσει τα χρήματα, εκτός εάν οι άλλες χώρες συμφωνούσαν να μοιραστούν πλήρως τυχόν κινδύνους από ρωσικά αντίποινα. Ετσι, αντ’ αυτού, η Ε.Ε. θα δανειστεί από την αγορά με εγγυήσεις από 24 μέλη της.

Το δάνειο μπορεί επίσης να μην αλλάξει τα δεδομένα. Ενώ τα 90 δισ. ευρώ χρηματοδοτούν το Κίεβο για δύο χρόνια, η Ε.Ε. θα μπορούσε να είχε παράσχει χρηματοδότηση για περίπου τέσσερα χρόνια εάν είχε χρησιμοποιήσει όλα τα ρωσικά περιουσιακά στοιχεία. Αυτό θα είχε στείλει ένα ισχυρότερο μήνυμα στον Βλαντιμίρ Πούτιν ότι δεν μπορεί να κερδίσει τον πόλεμο μόνο και μόνο επειδή η Ουκρανία θα ξεμείνει από μετρητά. Θα είχε επίσης κάνει περισσότερα για να διαψεύσει την άποψη του Τραμπ ότι η Ε.Ε. είναι αδύναμη. Υπάρχει κίνδυνος ο πρόεδρος των ΗΠΑ και ο Ρώσος ομόλογός του να συνεχίσουν να πιέζουν την Ουκρανία να αποδεχθεί άθλιους όρους στο πλαίσιο των συνεχιζόμενων ειρηνευτικών συνομιλιών.

Δεν είναι πολύ αργά για να βελτιωθεί το σχέδιο – τόσο για να χορηγηθεί μεγαλύτερο δάνειο όσο και για να χρησιμοποιηθούν τα ρωσικά περιουσιακά στοιχεία για τη χρηματοδότησή του. Η Ε.Ε. έχει ήδη θέσει τις βάσεις για αυτό. Κατ’ αρχάς, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα συνεχίσει τις τεχνικές και νομικές πτυχές ενός τέτοιου «δανείου αποζημιώσεων». Αν και η εκτελεστική εξουσία της Ε.Ε. θα δυσκολευτεί να αναβιώσει τη συγκεκριμένη λύση που προωθεί, υπάρχουν αρκετές παραλλαγές στο ίδιο θέμα που θα μπορούσαν να ξεπεράσουν τις αντιρρήσεις του Βελγίου. Μία από αυτές περιλαμβάνει την αφαίρεση ολόκληρου του ρωσικού λογαριασμού από το Βέλγιο, όπως έχουν υποστηρίξει κάποιοι από εμάς. Η Ε.Ε. δήλωσε επίσης ότι διατηρεί το δικαίωμα να χρησιμοποιήσει τα ρωσικά περιουσιακά στοιχεία για την αποπληρωμή του νέου δανείου στην Ουκρανία, εάν η Μόσχα δεν καταβάλει τις πολεμικές αποζημιώσεις στο Κίεβο. Μια νέα συνθήκη που συμφωνήθηκε αυτή την εβδομάδα για τη σύσταση Διεθνούς Επιτροπής Απαιτήσεων για την Ουκρανία θα βοηθήσει επίσης. Αυτό το ειδικό δικαστήριο, το οποίο ζήτησε η Γενική Συνέλευση των Ηνωμένων Εθνών, θα αποφανθεί για το πόσα οφείλει η Ρωσία για την παράνομη εισβολή της. Εάν επιδικάσει τεράστιες αποζημιώσεις και το Κρεμλίνο αρνηθεί να πληρώσει, όπως αναμένεται, η Ε.Ε. μπορεί στη συνέχεια να το θεωρήσει ευκολότερο να πείσει το Βέλγιο να παραδώσει τα περιουσιακά στοιχεία της Μόσχας για την εξόφληση του χρέους. Δεδομένου ότι το κοινό χρέος της Ε.Ε. θεωρούνταν ταμπού, είναι εντυπωσιακό ότι αυτή η τελευταία χρήση του μοιάζει με μια δεύτερη καλύτερη κίνηση. Ως εκ τούτου, το μπλοκ έχει κάνει καλή δουλειά – και μπορεί να τα πάει ακόμα καλύτερα.